Несмотря на войну и глобальные потрясения, в 2025 году доллар в Украине держался на отметке 42 гривны. Однако в этом году эксперты ожидают постепенного ослабления украинской валюты. Каким будет курс и что на него будет влиять — выяснял Центр общественного мониторинга и контроля.
Без резких колебаний
Ключевыми факторами, которые будут влиять на курс доллара в Украине в 2026 году, будут война, международная финансовая помощь и монетарная политика НБУ. Таковы выводы вице-президента Ассоциации украинских банков, председателя правления «Глобус Банка» Сергея Мамедова. «Очень важно, что ЕС одобрил решение о предоставлении беспроцентного долга на сумму 90 млрд евро на 2026-2027 годы», — отметил банкир в комментарии РБК-Украина.
Мамедов прогнозирует, что в течение года стратегия НБУ на валютном рынке вряд ли существенно изменится, интервенции Нацбанка продолжат сдерживать хаотические движения курса. В январе-марте официальный курс доллара будет колебаться в пределах 42,6-43 гривен. Если война продлится весь год, максимальное значение официального курса американской валюты, по словам Мамедова, составит 44-45 гривен.
Схожие прогнозы у Dragon Capital, там закладывают курс на уровне 44 гривны за доллар. В группе ICU прогнозируют 44,3 гривны за американскую валюту, в Киевской школе экономики — 44,5 гривны, в Concorde Capital — 44,8 гривны. «Мы ожидаем, что в конце 2026-го курс доллара составит около 45 гривен, а евро — около 55 гривен. У НБУ будет достаточно резервов, чтобы и в дальнейшем реализовывать политику управляемой гибкости. С одной стороны, девальвация гривны позволит улучшить дисбалансы сальдо товаров и услуг, расширение которых мы видим в этом году. С другой стороны, темпы девальвации будут ниже доходности гривневых активов, о чем постоянно вспоминает НБУ», — рассказал главный эксперт по макроэкономическому анализу «Райффайзен банка» Сергей Колодий в интервью Экономической Правде.
К слову, в государственном бюджете на 2026 год заложен курс гривны 45,7 гривны за доллар.
Что будет с долларом в мире?
В начале второго срока президента Дональда Трампа американская валюта обесценилась на 10% по отношению к корзине из шести основных мировых валют. В 2026 году аналитики J.P. Morgan ожидают дальнейшего ослабления курса доллара. «Наш прогноз по доллару на 2026 год является «медвежьим» (курс будет падать — ред), хотя и меньшим по масштабам и менее однородным, чем в 2025 году», — отметила соруководитель отдела глобальной валютной стратегии в J.P. Morgan Мира Чандан.
«Для нас не будет сюрпризом, если в конце 2026 года пара EUR/USD превысит уровень 1,2 (доллара за евро — ред)», — прогнозирует Колодий. В конце декабря 2025 года 1 евро на международном валютном рынке стоит 1,18 доллара.
Золото и серебро растут
На фоне постепенного обесценивания «зеленого», в течение 2025 года золото подорожало примерно на 66% и в конце декабря стоило 4 308 долларов за унцию. В ближайшие месяцы аналитики Bank of America прогнозируют рекордный рост золота до 5 тысяч долларов за унцию.
Еще больше за прошлый год выросло серебро: прибавило в цене более 180% и в конце прошлого года торговалось на уровне 74,8 доллара за унцию.
Что заменит доллар?
Означает ли все это, что доллар больше не будет мировой валютой? Эксперты сомневаются в таком сценарии. «Примерно 60-70% транзакций и активов обращаются в долларе, 15-20% — в евро. Остальное поделили фунт, иена, юань и другие валюты. У евро было много возможностей стать глобальной валютой, но прошло уже 30 лет, а оно ею не стало. Чего-то не хватает», — рассказал в интервью ЭП профессор Университета Калифорнии Беркли Юрий Городниченко.
По данным НБУ, в начале декабря 2025 года международные резервы Украины составили 54,7 млрд долларов, а это около 60,5%. Быстро изменить структуру резервов, увеличив в ней долю другой валюты или золота, не смогут ни Нацбанк, ни любой другой центральный банк мира.
